光大，行不行？今日再现“乌龙”

19日一开市，本已成为舆论关注焦点的光大证券，又引发了新的话题。因天量错单引发的Ａ股“地震”尚未平息，光大证券19日又陷入债券交易失误的“余震”。短短两个交易日内连续犯错，其内控机制缺陷暴露无遗。

与16日因“交易系统事故”导致的72亿元天量成交，以及引发的Ａ股剧烈波动相比，此番债券“乌龙”的金额及牵涉面可谓微乎其微。不过，这个看似不起眼的错误，同样指向光大证券内部控制机制存在的缺陷。

光大事件暴露出券商的内控缺陷、信息管理系统失灵以及市场应对突发性风险的善后机制漏洞,这些问题足以引起整个金融行业的高度警觉。

策划编辑：谭婷彦

１９日一开市，本已成为舆论关注焦点的光大证券，又引发了新的话题。

这一次，故事发生在债券市场。光大证券表示，当日上午，公司金融市场总部在银行间本币交易系统进行现券买卖点击成交报价时，将“１２附息国债１５”债券卖价收益率误报为４．２０％，高于前一日中债估值约２５个基点，债券面额为１０００万元，后被交易对手点击成交。

A股史上首例极端事件光大事件拷问中国证券市场

“麻烦不仅是光大证券的,也是中国证券市场的。‘8·16事件’,损失究竟该如何计算?举证责任如何分配?现行的法律框架下,光大的赔偿和善后工作将是复杂而艰难的。”

证监会昨天初步认定,光大证券的自营策略交易系统因程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷被连锁触发,订单生成系统和订单执行系统存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷,导致生成巨量市价委托订单直接发送至上交所,大盘被“打飞”。

光大证券承诺暂不减持１６日因“交易系统事故”而购入的股票，令市场担忧情绪获得缓解。１９日沪深股指温和反弹，成交量则较前一交易日明显回落。

上证综指当日以２０５５．１３点小幅低开，早盘弱势震荡，午后稳步拉升，上摸２０９１．１３点的全天最高点后，沪指收报２０８５．６０点，较前一交易日涨１７．１５点，涨幅为０．８３％。

深证成指走势稍强，收报８２８５．７２点，涨１１７．６４点，涨幅为１．４４％。

股指反弹的同时，沪深两市个股普涨，告跌品种总数不足２００只。不计算ＳＴ个股和未股改股，两市４０只个股涨停。

据中国证监会网站消息，8月18日，证监会新闻发言人通报了8月16日光大证券交易异常的应急处置和初步核查情况。

发言人介绍，8月16日11时5分左右，上证综指突然上涨5.96%，中石油、中石化、工商银行和中国银行等权重股均触及涨停。中国证监会对此迅速作出反应，组织上海证监局、上海证券交易所、中国证券登记结算公司、中国金融期货交易所等单位立即进行应急处置和核查。

经核查，上交所各交易和技术系统均运行正常。核查发现主要买入方为光大证券自营账户后，上交所立即向光大证券电话问询，并与上海证监局共同派人赶赴光大证券进行核查。根据光大证券申请，午后暂停其股票的交易。核查发现事故原因为光大证券策略交易投资系统的问题后，上交所和上海证监局立即督促其采取对外公告说明情况、答复投资者询问、在故障排除前停用策略交易投资系统等措施。

中国证监会１８日下午公布光大证券异常交易的初步调查结果，称该公司１６日自营大额买卖是系统设计缺陷所致，尚未发现存在人为操作差错。光大证券亦公告事件详情。监管层反应迅速值得称赞，但细看所发布的信息，仍有五大疑点待解。

如果说光大证券１１时０７分之前的买入操作是无意为之，那么之后的卖空行为则属有意之举。正如公告所说，ＥＴＦ操作以及卖空股指期货都是为了减小公司新增持仓的风险。然而，就在这一事件的始作俑者正在大举对冲自身风险的同时，大量投资者仍然在毫不知情的状况下抢购股票。

根据公开信息，光大证券１４时才向上海证券交易所提交公告，而投资者大约在１４时３０分左右才看到这一信息，明白早盘股票突然暴涨的真正原因。这样来看，光大证券的对冲操作是否属于内幕交易？这一点值得监管层认真调查。